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黃金投資入門基礎知識

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2011-4-22 23:01:30來源:新浪編輯:我要糾錯

摘要: 1、黃金的概念 金,又稱為黃金,化學元素符號為Au,是一種帶有黃色光澤的金屬。黃金具有良好的物理屬性,穩定的化學性質、高度的延展性及數量稀少等的特點,不僅是用于儲備和投資的特殊通貨,同時又是首飾業、電子業、現代通訊、航天航空業等部門的重要

  1、黃金的概念

  金,又稱為黃金,化學元素符號為Au,是一種帶有黃色光澤的金屬。黃金具有良好的物理屬性,穩定的化學性質、高度的延展性及數量稀少等的特點,不僅是用于儲備和投資的特殊通貨,同時又是首飾業、電子業、現代通訊、航天航空業等部門的重要材料。在20世紀70年代前還是世界貨幣,目前依然在各國的國際儲備中占有一席之地,是一種同時具有貨幣屬性、商品屬性和金融屬性的特殊商品。

  黃金的用途有:國家貨幣的儲備金、個人資產投資和保值的工具、美化生活的特殊材料、工業、醫療領域的原材料。

  黃金衍生工具。隨著收藏的逐步成熟,黃金市場可望逐步推出黃金遠期、黃金期貨乃至黃金期權等。

  2、黃金的屬性

  黃金是人類最早發現并利用的金屬,人類很早就能從自然界揀拾到這種反射著耀目黃色光彩的單質金屬。距今10000年以前黃金就已經被人類發現并利用,人類發現并利用黃金的歷史,要比我們現在所熟悉的銅、鐵、鋁等眾多常見金屬要早幾千年。黃金之所以被人類最早認識,是因為黃金的特殊物理性質所決定的,黃金在自然界可以以單質形態存在,而其他金屬往往以化合物的形態存在。

  黃金在陽光照耀下可發出高貴的燦爛的黃色光澤,黃金在拉丁文的意思是“曙光”,在古埃及文字中的意思是“可以觸摸的太陽”。

  黃金因為極其稀有而十分珍貴,黃金開采成本非常高、諸多物理特性非常好,具有極好的穩定性便于長期保存,這些特點使得黃金得到了人類社會的格外青睞,黃金已經成為人類社會復雜機理的一個重要組成部分。

  由于黃金具有的這些特殊自然屬性,被人類賦予了社會屬性,也就是流通貨幣功能。黃金成為人類的物質財富,成為人類儲藏財富的重要手段。馬克思在《資本論》里寫道:“貨幣天然不是金銀,但金銀天然就是貨幣”。

  在人類歷史過去的幾千年里,黃金基本上屬于帝王貴族才能擁有的財富,擁有黃金意味著權勢的象征,是黃金使得古埃及及古羅馬的文明顯得異樣的輝煌,在世界上的幾大古代文明中,黃金都在當時的社會中有著極高的地位;黃金除了為帝王貴族所擁有外,還被人類社會普遍認為是神靈才能擁有的神物,人們將黃金進獻給崇拜的神靈,黃金成為供奉器具和修飾保護神靈形象的特殊材料。

  黃金的物理特性:黃金是一種帶有黃色光澤的貴金屬,是金屬王國中最珍貴、最罕有的金屬之一。在門捷列夫周期表中黃金的原子序數為79,黃金具有很好的化學穩定性,在金屬市場上黃金與釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑、銀等金屬統稱為貴金屬。

  黃金有良好的物理特性,它的熔點高,達攝氏l064.43度,“真金不怕火煉”就是指一般火焰下黃金不容易熔化;密度大,為19.31克/立方厘米,手感沉甸,直徑僅為46毫米的純金球,其重量就有1000克;韌性和延展性好,1盎司黃金可以拉成50里長的金絲,黃金可碾成厚度為0.001毫米透綠色的金箔,其延展性令它易于鑄造,是制造首飾的佳選;黃金是熱和電的良導體,但不如鉑、汞、鉛、銀四種金屬導電性強;黃金抗氧化能力非常強,單質黃金的物理穩定性非常好,所以自然界存在黃金單質;黃金易被磨成粉狀,這也是金在自然界中呈分散狀的原因,純金首飾也易被磨損而減少分量。

  純黃金能夠反射出艷麗的黃色,摻入其他金屬后顏色變化較大,如金銅合金呈暗紅色,含銀合金呈淺黃色或灰白色。當黃金被熔化時發出的蒸汽是綠色的,黃金在冶煉過程中它的金粉通常是咖啡色,若將黃金打造成薄薄的金箔時,對著光亮處看黃金是發綠色的。

  3、金融貨幣體系的黃金演變史

  人類發現和使用黃金的歷史比銅、鐵等金屬要早,在距今10000年前的新石器時代就被人類發現。因為黃金本身具有良好的穩定性和稀有性,黃金成為貴金屬,被人們作為財富儲備。由于黃金具有特殊的自然屬性,被人們賦予了社會屬性,也就是貨幣功能。馬克思在《資本論》里寫道:“貨幣天然不是金銀,但金銀天然就是貨幣。”

  (1)黃金被皇權貴族壟斷時期

  在19世紀之前,因黃金極其稀有,黃金基本為帝王獨占的財富和權勢的象征;或為神靈擁有,成為供奉器具和修飾保護神靈形象的材料;雖然公元前6世紀就出現了世界上的第一枚金幣,而一般平民很難擁有黃金。

  黃金礦山也屬皇家所有,當時黃金是由奴隸、犯人在極其艱苦惡劣的條件下開采出來的。正是在這樣的基礎上,黃金培植起了古埃及及古羅馬的文明。16世紀殖民者為了掠奪黃金而殺戳當地民族,毀滅文化遺產,在人類文明史上留下了血腥的一頁。搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式,自由交易的市場交換方式難以發展,即使存在,也因黃金的專有性而限制了黃金的自由交易規模。

  (2)金本位制

  黃金作為世界性的交易媒介和財富計量標準有幾千年的歷史。我們要認識黃金在現代人類社會的重要作用,以及推導預測黃金在未來人類社會中的作用,就必須要先了解在過去人類社會很長一段歷史時期里,黃金在人類社會金融領域所發揮的重要作用的特殊地位演變史。

  在長期的人類社會發展中,黃金被賦予了人類社會經濟活動中的貨幣價值功能,經過漫長的歷史演變,最后黃金的金本位制金融制度逐漸確立,金本位制是以黃金作為貨幣金屬進行流通的貨幣制度,它是19世紀末到20世紀上半期歐美資本主義各國普遍實行的一種貨幣制度。

  金本位首先誕生在工業革命浪潮的歐洲國家,在1717年英國首先施行了金本位制,到1816年英國頒布了《金本位制度法案》正式在制度上給予確定,成為英國貨幣制度的基礎,至十九世紀德國、瑞典、挪威、荷蘭、美國、法國、俄國、日本等國先后宣布施行了金本位制。

  金本位制即黃金就是貨幣,在國際上是硬通貨。金幣本位制的主要內容包括:①用黃金來規定所發行貨幣代表的價值,每一貨幣單位都有法定的含金量,各國貨幣按其所含黃金的重量而形成一定的比價關系;

  ②金幣可以自由鑄造,任何人都可按法定的含金量,自由地將金磚交給國家造幣廠鑄造成金幣,或以金幣向造幣廠換回相當的金磚;

  ③金幣是無限法償的貨幣,具有無限制支付手段的權利;

  ④各國的貨幣儲備是黃金,國際間結算也使用黃金,黃金可以自由輸出或輸入,當國際貿易出現赤字時,可以用黃金支付。

  從以上這些內容可看出,金本位制具有自由鑄造、自由兌換、自由輸入輸出等三大特點。隨著金本位制的形成,黃金承擔了商品交換的一般等價物,成為商品交換過程中的媒介,金本位制是黃金的貨幣屬性表現的高峰。

  全世界共有59個國家實行過金本位制,“金本位制”雖時有間斷,但大致延續到二十世紀的20年代。由于各國的具體情況不同,有的國家實行”金本位制“長達二百多年,有的國家僅有幾十年的“金本位制”,而中國一直沒有施行過金本位制。

  第一次世界大戰前夕,資本主義各國為了準備世界大戰,加緊對黃金的掠奪與控制,使金幣的自由鑄造、所發行紙幣與金幣之間的自由兌換制度受到嚴重沖擊,黃金在世界各國之間的輸入輸出受到嚴格限制。第一次世界大戰爆發以后,帝國主義國家軍費開支猛烈增加,紛紛停止金幣鑄造和金幣與紙幣之間的兌換,禁止黃金輸出和輸入,這些行為從根本上破壞了金幣本位制賴以存在的基礎,導致了金幣本位制的徹底崩潰。

  (3)金磚本位制

  英國在1919年停止金本位制度,于1926年恢復使用金磚本位制度;在這個制度下,紙幣只能兌換400盎司的國際認許金條。同期歐美其他國家紛紛加強了貿易管制,禁止黃金自由買賣和進出口。

  第一次世界大戰以后,許多歐美資本主義國家的經濟受到通貨膨脹、物價飛速上漲的影響,加之黃金分配極不均衡,已經難以恢復金幣本位制。1922年在意大利熱那亞城召開的世界貨幣會議上決定采用“節約黃金”的原則,實行金磚本位制和金匯兌本位制。

  實行金磚本位制的國家主要有英國、法國、美國等。在金磚本位制度下,各國央行發行的紙幣貨幣單位仍然規定含金量,但黃金只作為貨幣發行的準備金集中于中央銀行,而不再鑄造金幣和實行金幣流通,流通中的貨幣完全由銀行發行的紙幣貨幣單位所代替,人們持有的銀行發行的紙幣在一定數額以上可以按紙幣規定的含金量與黃金兌換。英國以銀行發行的紙幣兌換黃金的最低限額為相等于400盎司黃金的銀行發行的紙幣(約合1700英鎊),低于限額不予兌換。法國規定銀行發行的紙幣兌換黃金的最低限額為21500法郎,等于12公斤的黃金。用這種辦法壓制了市場對黃金的需求,達到節約流通中黃金的目的,由各國的中央銀行掌管和控制黃金的輸出和輸入,禁止私人買賣黃金。中央銀行保持一定數量的黃金儲備,以維持黃金與貨幣之間的聯系。

  (4)金匯兌本位制

  金匯兌本位制又稱為“虛金本位制”,其特點是:國內不能流通金幣,而只能流通有法定含金量的紙幣;紙幣不能直接兌換黃金,只能兌換外匯。

  實行這種制度國家的貨幣同另一個實行金磚本位制國家的貨幣保持固定比價,并在該國存放外匯和黃金作為準備金,體現了小國對大國(“中心國”)的依附關系。通過無限制買賣外匯維持本國貨幣與金磚本位國家貨幣的聯系,即”釘住“后者的貨幣。國家禁止黃金自由輸出,黃金的輸出輸入由中央銀行負責辦理。第一次世界大戰前的印度、菲律賓、馬來西亞、一些拉美國家和地區,以及二十世紀20年代的德國、意大利、丹麥、挪威等國,均實行過這種制度。

  金磚本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國際金本位制,本質上是反映了黃金緊缺和紙幣發行泛濫之間沖突的妥協。從1914年至1938年期間,西方的礦產金絕大部分被各國中央銀行吸收,黃金市場的活動有限。1929-1933年世界性經濟危機的爆發,迫使各國放棄金塊本位制和金匯兌本位制,各國紛紛加強了貿易管制,禁止黃金自由買賣和進出口,公開的黃金市場失去了存在的基礎,倫敦黃金市場關閉。一關便是15年,直至1954年方后重新開張。從此資本主義世界分裂成為相互對立的貨幣集團和貨幣區,國際金本位制退出了歷史舞臺。

  (5)黃金--在布雷頓森林體系中扮演的重要角色

  第二次世界大戰爆發,經過數年的戰爭后人們在二戰即將結束的時候發現,美國成為這場戰爭的最大贏家,美國不但最后打贏了戰爭,而且在經濟上美國發了戰爭財,據統計數據顯示在第二次世界大戰即將結束時,美國擁有的黃金占當時世界各國官方黃金儲備總量的75%以上,幾乎全世界的黃金都通過戰爭這個機制流到了美國。

  1944年5月,美國邀請參加籌建聯合國的44國政府的代表在美國布雷頓森林舉行會議,經過激烈的爭論后各方簽定了”布雷頓森林協議“,建立了”金本位制“崩潰后一個新的國際貨幣體系。布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制,又稱美元-黃金本位制。它使美元在戰后國際貨幣體系中處于中心地位,美元成了黃金的”等價物“,美國承擔以官價兌換黃金的義務,各國貨幣只有通過美元才能同黃金發生關系,美元處于中心地位,起世界貨幣的作用。從此,美元就成了國際清算的支付手段和各國的主要儲備貨幣。布雷頓森林體系是以美元和黃金為基礎的金匯兌本位制。

  布雷頓森林國際貨幣體系的核心內容是:

  ● 美元是國際貨幣結算的基礎,是主要的國際儲備貨幣。

  ● 美元與黃金直接掛鉤,其他貨幣與美元掛鉤,美國承擔按每盎司35美元的官價兌換黃金的義務。

  ● 實行固定匯率制。各國貨幣與美元的匯率,一般只能在平價的1%上下的幅度內波動,因此黃金也實行固定價格制,如波動過大,各國央行有義務進行必要的干預,恢復到規定的范圍內。

  布雷頓貨幣體制中,黃金無論在貨幣流通功能還是在國際儲備功能方面的作用都被限制了,因為世界上的黃金幾乎都被美國政府所控制了,其他國家幾乎都沒有黃金。沒有黃金儲備,就沒有發行紙幣的準備金,此時只能依賴美元。于是美元成為世界貨幣體系中的主角,但我們必須要注意到黃金是穩定這一貨幣體系的最后屏障,所以黃金的兌換價格及流動都仍受到各國政府非常嚴格的控制,各國基本上都禁止居民自由買賣黃金,黃金的市場定價機制難以有效發揮作用。布雷頓貨幣體制從另一個角度看,黃金實際上是被美元囚禁在牢籠里的貨幣制度,將世界黃金控制在自己手中,用發行的紙幣---美元取代過去黃金的作用。

  (6)布雷頓森林體系崩潰

  60年代,美國由于陷入越戰泥潭,政府財政赤字不斷增加,國際收入情況惡化,美元出現不可抑制的通貨膨脹,美元的信譽受到極大的沖擊。同期戰后的歐洲國家經濟開始復蘇,各國都因為經濟復蘇財富增長而擁有了越來越多的美元。由于美國引發的通貨膨脹,各國政府和市場力量都預期美元即將大幅貶值,為了資產保值黃金就成了最好選擇,于是各國為了避險美元危機和財富保值需求而紛紛拋出美元向美國兌換黃金,使美國政府承諾的美元同黃金的固定兌換率日益難以維持。到1971年,美國的黃金儲備減少了60%以上。美國政府被迫放棄按固定官價美元兌換黃金的政策,各西方國家貨幣也紛紛與美元脫鉤,金價進入由市場自由浮動定價的時期,布雷頓森林國際貨幣體系徹底崩潰。

  (7)黃金的非貨幣化時期

  1976年,國際貨幣基金組織通過的《牙買加協議》及兩年后對協議的修改方案,確定了黃金非貨幣化。主要內容有:

  黃金不再是貨幣平價定值的標準;

  廢除黃金官價,國際貨幣基金組織不再干預市場,實行浮動價格;

  取消必須用黃金同基金進行往來結算的規定;

  出售國際貨幣基金組織的1/6的儲備黃金,所得利潤用來建立幫助低收入國家的優惠貸款基金;

  設立特別提款權代替黃金用于會員之間和會員與國際貨幣基金組織之間的某些支付。

  (特別提款權:國際貨幣基金組織創設的一種儲備資產和記帳單位,亦稱“紙黃金”。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。會員國發生國際收支逆差時,可用它向基金組織指定的其它會員國換取外匯,以償付國際收支逆差或償還基金組織貸款,還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充作國際儲備。但由于其只是一種記帳單位,不是真正貨幣,使用時必須先換成其他貨幣,不能直接用于貿易或非貿易的支付。特別提款權定值是和”一籃子“貨幣掛鉤,市值不是固定的。)

  但是,黃金的非貨幣化發展過程并沒有使黃金完全退出貨幣領域。黃金的貨幣職能依然遺存:

  仍有多種法定面值的金幣發行、流通;黃金價格的變化仍然是衡量貨幣的有效工具,是人們評價經濟運行狀態的參照物;

  黃金仍然是重要的資產儲備手段,截至2005年,各國央行外匯儲備中總計有黃金3.24萬噸,約占數千年人類黃金總產量的22%,私人儲藏金條2.4萬噸,兩項總計占世界黃金總量的37%。

  用黃金進行清償結算實際上仍然是公認的唯一可以代替用貨幣進行往來結算的方式。

  特別提款權的推進遠遠低于預期,目前黃金仍然是國際上可以接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之后的第五大硬通貨。

  在1976年牙買加體系宣布“黃金非貨幣化”之后,黃金作為世界流通貨幣的職能降低了。但是,黃金的金融屬性并沒有降低,黃金仍然是一種特殊的商品、保值的手段和投資的工具,集商品功能和金融功能于一身。

  作為特殊的貴金屬,黃金目前依然是世界各國所青睞的主要國際儲備。當今黃金仍作為一種公認的金融資產活躍在金融投資領域,充當國家或個人的儲備資產。目前黃金仍然是國際上可以接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之后的第五大硬通貨。在當前新的歷史變革時期,黃金又將煥發出新的璀璨光芒來!

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